राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने इस सप्ताह कम ब्याज दरों के लिए अपने कॉल को नवीनीकृत किया, क्योंकि एक ताजा मुद्रास्फीति पढ़ने के बाद अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा कम थी।
फेडरल रिजर्व ने महीनों के लिए ट्रम्प के दबाव अभियान को खारिज कर दिया है, हालांकि, ब्याज दरों को स्थिर रखने का विकल्प चुन रहा है क्योंकि नीति निर्माता संभावित टैरिफ-प्रेरित मुद्रास्फीति का निरीक्षण करते हैं।
जब सेंट्रल बैंकर अगले महीने मिलेंगे, तो यह आसन शिफ्ट हो जाएगा, अर्थशास्त्रियों ने एबीसी न्यूज को बताया, एक तिमाही-बिंदु ब्याज दर में कटौती की भविष्यवाणी की।
इस महीने की शुरुआत में एक कमजोर नौकरियों की रिपोर्ट में श्रम बाजार की एक तेज मंदी का पता चला, जो फेड को आर्थिक मंदी को दूर करने के साधन के रूप में उधार लेने की लागत को कम करने के लिए प्रेरित कर सकता है, भले ही यह उच्च मुद्रास्फीति की संभावना को खोलता हो।
जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी के कोस्टेलो कॉलेज ऑफ बिजनेस में एक वित्त प्रोफेसर डेरेक होर्स्टमेयर, “फेड में एक कठिन संतुलन अधिनियम है।” “उन्हें मुद्रास्फीति की उम्मीद के खिलाफ धीमी नौकरी में वृद्धि की उम्मीद को तौलना होगा। मुझे लगता है कि वे इसका वजन कर रहे हैं।”
वायदा बाजार भी दर में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। निवेशकों ने तिमाही-बिंदु ब्याज दर में कटौती की संभावना को लगभग 96%तक कम कर दिया है सीएमई फेडवाच टूलबाजार की भावना का एक उपाय।
पांच बैठकें और आठ महीने बीत चुके हैं क्योंकि फेड ने अंतिम समायोजित ब्याज दरों को अंतिम रूप दिया है। संघीय धन की दर 4.25% और 4.5% के बीच है, जो मुद्रास्फीति के एक महामारी-युग की बाउट के जवाब में लगाए गए तेज वृद्धि को संरक्षित करती है।
फेड को मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने और रोजगार को अधिकतम करने के लिए एक दोहरे जनादेश द्वारा निर्देशित किया जाता है।
हाल के महीनों में, सेंट्रल बैंक ने ऊंचे टैरिफ के कारण मुद्रास्फीति के पुनर्मूल्यांकन के बारे में चिंता व्यक्त की है। आयातर्स आमतौर पर मूल्य वृद्धि के रूप में उच्च कर बोझ के एक हिस्से के साथ गुजरते हैं।
इस सप्ताह की शुरुआत में एक मुद्रास्फीति की रिपोर्ट अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से कम थी, हालांकि, नीति निर्माताओं की सबसे बुरी आशंकाओं को फटकार रही थी। मुद्रास्फीति पिछले महीने से स्थिर थी और फेड के लक्ष्य दर से कम प्रतिशत से कम में 2%की लक्ष्य दर से कम थी।
सिद्धांत रूप में, कम-से-अपेक्षित मुद्रास्फीति फेड को मांग में संभावित वृद्धि के परिणामस्वरूप कीमतों में स्पाइक के बारे में महत्वपूर्ण चिंता के बिना ब्याज दरों में कटौती करने की अनुमति देती है।
जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी के कोस्टेलो कॉलेज ऑफ बिजनेस के एक वित्त प्रोफेसर डेरेक होर्स्टमेयर ने एबीसी न्यूज को बताया, “इन मुद्रास्फीति संख्याओं ने उन संख्याओं को फेड दिया, जिन्हें उन्हें काटने की आवश्यकता है,” जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी के कोस्टेलो कॉलेज ऑफ बिजनेस के एक वित्त प्रोफेसर डेरेक होर्स्टमेयर ने एबीसी न्यूज को बताया।
इस बीच, श्रम बाजार के गर्मियों को कोल्डाउन सेंट्रल बैंकरों के लिए अलार्म घंटियों को बंद कर सकता है, जो बेरोजगारी दर में संभावित वृद्धि से सावधान है, अर्थशास्त्रियों ने कहा।
नियोक्ताओं ने जुलाई में समाप्त होने वाले तीन महीनों में लगभग 35,000 नौकरियों को जोड़ा, जो कि लगभग 128,000 नौकरियों में से एक बड़ी मंदी को चिह्नित करता है, जो पूर्व तीन महीनों में मासिक रूप से जोड़ा गया था, अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो इस महीने की शुरुआत में कहा था।
मैसाचुसेट्स, एमहर्स्ट विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर गेराल्ड एपस्टीन, “इन नौकरी के आंकड़े अर्थव्यवस्था में मंदी है।” “फेड शायद जवाब में कटौती करने का विकल्प चुनेगा।”
अर्थशास्त्रियों ने स्वीकार किया कि टैरिफ-प्रेरित मुद्रास्फीति प्रभाव नीति की शुरुआत से पीछे रह सकते हैं, जिससे नीति निर्माताओं ने मूल्य स्तरों के साथ आराम का गुमराह भावना दी। कोर मुद्रास्फीति – एक मूल्य उपाय जो अनिश्चित भोजन और ऊर्जा की कीमतों को बाहर निकालता है – जुलाई में अधिक टिक गया, जो कई सामानों के लिए बढ़ती मुद्रास्फीति के लगातार तीन महीने का संकेत देता है।
“हम हाल के महीनों में मुद्रास्फीति में वृद्धि करते हैं,” फेडिक ने कहा। “यह सिर्फ एक अपेक्षाकृत बिगड़ते श्रम बाजार के साथ युग्मित है।”
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल फेडरल रिजर्व बोर्ड बिल्डिंग के दौरे के दौरान बोलते हैं, जो वर्तमान में वाशिंगटन, डीसी, 24 जुलाई, 2025 में नवीकरण के दौर से गुजर रहा है।
केंट निशिमुरा/रॉयटर्स
जब से ट्रम्प ने पदभार संभाला, उन्होंने बार -बार केंद्रीय बैंक से ब्याज दरों को कम करने का आग्रह किया, यह कहते हुए कि नीति आर्थिक प्रदर्शन को बढ़ावा देगी और सरकारी ऋण पर ब्याज भुगतान को कम करेगी।
“जेरोम ‘बहुत देर से’ पॉवेल को अब दर कम होनी चाहिए,” ट्रम्प ने मंगलवार को सोशल मीडिया पोस्ट में कहा, फेड चेयर का जिक्र करते हुए, अनुकूल मुद्रास्फीति की रिपोर्ट के कुछ ही घंटों बाद। “हमेशा से बहुत देर से होने वाली क्षति वह असंगत है।”
हाल के हफ्तों में, ट्रम्प ने पॉवेल को भी पटक दिया है, जिसमें सेंट्रल बैंक के $ 2.5 बिलियन बिल्डिंग रेनोवेशन प्रोजेक्ट से बंधे लागत ओवररन का हवाला दिया गया है।
सेंट्रल बैंक के अनुसार, फेड ने अप्रत्याशित लागत में वृद्धि के लिए खर्च किया है, यह कहते हुए कि इसकी इमारत का नवीनीकरण अंततः बोर्ड को “समय के साथ लागत को कम कर देगा, इसके अधिकांश कार्यों को समेकित करने की अनुमति देगा,” केंद्रीय बैंक के अनुसार वेबसाइट।
फेड कांग्रेस द्वारा स्थापित एक स्वतंत्र एजेंसी है। संघीय कानून राष्ट्रपति को “कारण” के लिए फेड कुर्सी को हटाने की अनुमति देता है – हालांकि किसी भी राष्ट्रपति ने कभी ऐसा नहीं किया है। कुर्सी के रूप में पावेल का कार्यकाल मई 2026 में समाप्त होने के लिए निर्धारित है।
एबीसी न्यूज से बात करने वाले अर्थशास्त्री इस बात से असहमत थे कि क्या ट्रम्प का दबाव अभियान अगले महीने फेड के दर के फैसले को प्रभावित कर सकता है। कुछ विश्लेषकों ने कहा कि केंद्रीय बैंकर ट्रम्प के आग्रह के कारण भाग में कटौती की दर की ओर झुक सकते हैं, जबकि अन्य ने कहा कि फेड अपने निर्णय को पूरी तरह से आर्थिक आंकड़ों पर आधारित करेगा।
“मार्जिन पर, यह उन्हें एक कट की ओर टिप कर सकता है,” एपस्टीन ने कहा।
अपने हिस्से के लिए, पॉवेल ने फेड के नीतिगत निर्णयों में राजनीतिक हस्तक्षेप की धारणा को खारिज कर दिया है।
राजनीतिक स्वतंत्रता, पॉवेल ने पिछले महीने कहा, केंद्रीय बैंकरों को “इन बहुत ही चुनौतीपूर्ण निर्णय लेने की क्षमता है जो डेटा पर केंद्रित हैं, विकसित होने वाले दृष्टिकोण, जोखिमों का संतुलन – और राजनीतिक कारकों पर नहीं।”
